报告公司投资评级 - 报告维持对安徽合力的"增持"评级 [9] 报告的核心观点 净利润快速增长 - 2024年上半年公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别同比+3.32%、+22.00%、+26.83%，净利润快速增长 [6] - 单季度来看，2024Q2营业收入同比+5.45%，环比+9.27%，归母净利润同比+4.59%，环比+6.03% [6] 盈利能力有所优化 - 2024年上半年公司毛利率21.58%，同比+1.96pct，归母净利率8.92%，同比+1.37pct，盈利能力有所优化 [6][7] - 单季度来看，2024Q2毛利率22.45%，同比+1.37pct，环比+1.82pct，归母净利率8.79%，同比-0.07pct，环比-0.27pct [7] - 期间费用率11.74%，同比+1.43pct [7] 国际化、电动化持续推进，新业务逐步发力 - 2024年上半年公司海外收入34.86亿元，同比+20.52%，电动新能源叉车销量同比+37.66%，国际化、电动化持续推进 [8] - 零部件业务外部收入同比+14.30%，后市场业务收入同比+10.50%，智能物流业务收入同比+161.20%，新业务逐步发力 [8] 盈利预测和投资评级 - 预计公司2024-2026年实现收入187.16、197.64、206.73亿元，同比增速为7%、6%、5% [9] - 预计实现归母净利润15.69、17.95、20.04亿元，同比增速为23%、14%、12% [9] - 现价对应PE为8.9、7.8、7.0倍 [9] - 考虑到公司新业务持续发力，维持"增持"评级 [9]