报告评级 - 维持"增持"评级 [13] 报告核心观点 - 24Q2 业绩符合预期,公司资源及成本优势明显,丰源技改项目及钪钒新材料产业园项目持续推进 [13] - 行业开工率略有下滑,但内外需强势,钛白粉产品价格及盈利有较大影响 [13] - 公司钛白粉产能 151 万吨/年,产能规模全球第一,配套超百万吨钛精矿年产能,项目众多持续成长 [13] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为29,560百万元,同比增长10.3% [12] - 2024年归母净利润预计为3,495百万元,同比增长8.3% [12] - 2024年每股收益预计为1.46元,市盈率10.49倍 [12] - 2024年净资产收益率预计为14.8% [12]