报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级。[11][12] 报告的核心观点 1) 公司上半年实现营收467.58亿元,同比增长13.49%;实现归母净利润13.27亿元,同比增长128.31%。[1] 2) 猪鸡共振实现较好盈利,降本增效成果显著。公司生猪和肉鸡销量均有较大增长,价格上涨带动盈利好转。[1] 3) 公司产能稳步增加,负债率有所下降,经营状况向好。[1] 4) 预计未来生猪和肉鸡价格仍有上行空间,饲料成本有下降空间,公司有望充分受益行业景气度。[1] 5) 预计公司2024-2026年有望实现归母净利润103/126/111亿元,同比扭亏/+23%/-12%。[1] 分类总结 财务数据 1) 2024年上半年实现营收467.58亿元,同比增长13.49%;实现归母净利润13.27亿元,同比增长128.31%。[1] 2) 2024年第二季度实现营收249.10亿元,同比增长17.34%;实现归母净利润25.63亿元,同比增长232.16%。[1] 3) 预计公司2024-2026年有望实现归母净利润103/126/111亿元,同比扭亏/+23%/-12%。[1] 经营情况 1) 猪鸡共振实现较好盈利,降本增效成果显著。公司生猪销量增长22%,肉鸡销量下降1.04%。[1] 2) 公司生猪和肉鸡销售价格均有不同程度上涨,带动盈利好转。[1] 3) 公司产能稳步增加,负债率有所下降,经营状况向好。[1] 行业展望 1) 预计未来生猪和肉鸡价格仍有上行空间,饲料成本有下降空间,公司有望充分受益行业景气度。[1]