[Table_StockInfo] 2024 年 08 月 19 日 证券研究报告•公司深度报告 买入 （首次） 当前价：39.07 元 钧达股份（002865）电力设备 目标价：53.25 元（6 个月） 布局海外高盈利市场，业绩有望率先反转 [Table_Summary 推荐逻辑：1）由于 ] 供需错配，电池片盈利承压，二三线厂商面临资金困难，越 来越多项目终止、转让、破产，行业拉开兼并重组序幕。预计 24Q425Q1 需 求淡季行业将加速出清，电池片环节有望率先迎来供需拐点。2）公司 TOPCon 技术、效率、成本领先，已掌握边缘钝化技术，聚焦 PolyFinger技术，布局 TBC、 钙钛矿叠层等前沿技术。在技术快速迭代过程中有望拉开与竞争对手差距，持 续保持领先优势。3）公司海外收入占比由23年4.7%快速提升至24Q1的11.6%。 公司在阿曼建设 5GW 产能预计 2025年投产，有望以较低成本进入高盈利的美 国市场。随着海外收入占比持续提升，凭借海外市场高盈利，公司业绩有望率 先反转。 融资受限、盈利承压加速行业洗牌，电池环节有望率先出清迎来供需拐点。2324 年 TOPCon电池产能加速 ...