福莱特 福莱特玻璃 买入 维持评级 公司点评 Q2 盈利显著改善，Q3 行业减产加 速，供需压力有望缓解 业绩简评 2024 年 8 月 27 日，公司披露半年报，2024 年上半年实现营收 107 亿元，同比增长 10.5%；归母净利润 15 亿元，同比增长 38.1%。其 中 Q2 实现归母净利润 7.4 亿元，同比增长 28.8%。 经营分析 Q2 盈利能力显著提升，减值拖累业绩兑现：公司 Q2 实现营收 49.7 亿元，同比增长 15.2%，环比下降 13.2%，主要是受到 6 月组件排 产下滑及玻璃单价下跌影响。Q2 毛利率 26.45%，同比提升 6.5pct， 环比提升 5.0pct，受益于纯碱等原燃料成本下降，公司盈利能力 同环比显著提升；净利率 14.92%，环比提升 1.7pct，公司因计提 存货、固定资产减值 0.12、0.81 亿元，略拖累 Q2 业绩兑现。 海外产能溢价明显，盈利能力远高于国内：上半年越南子公司实 现收入 11.4 亿元，净利润 3.2 亿元，净利率达到 28%，盈利能力 远高于国内产能。虽然目前中国企业东南亚组件产能仍受到美国 贸易制裁的影响，但由于海外光伏玻璃产能 ...