报告评级 - 报告给出"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营收107亿元,同比增长10.5%;归母净利润15亿元,同比增长38.1% [2] - 2024年Q2公司毛利率达26.45%,同比提升6.5个百分点,环比提升5个百分点,受益于原燃料成本下降 [2] - 公司越南子公司上半年实现净利率28%,远高于国内产能 [2] - 近期光伏玻璃行业持续减产,预计短期供需压力有望缓解 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年公司归母净利润预测分别为28亿元、36亿元、47亿元 [2] - 公司2024年A/H股对应15/8倍PE [2] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为21562/21562/28094百万元,增长率为0.18%/8.85%/19.7% [9] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为2808/3629/4671百万元,增长率为1.76%/29.21%/28.71% [9] - 公司2024-2026年ROE分别为11.75%/13.55%/15.32% [9]