优化组织架构，数字与能源第三增长曲线 持续增长 核心观点 ⚫ 业绩符合预期。公司上半年营业收入 61.52 亿元，同比增长 16.9%；归母净利润 4.03 亿元，同比增长 41.1%；扣非归母净利润 3.64 亿元，同比增长 40.8%。2 季度 营业收入 31.82 亿元，同比增长 17.5%，环比增长 7.2%；归母净利润 2.11 亿元，同 比增长 33.3%，环比增长 10.4%；扣非归母净利润 1.85 亿元，同比增长 24.8%，环 比增长 3.3%。公司克服海运费和原材料上涨等不利因素，加快完善绩效评价体系以 提升经营效率，推进海外业务盈利能力改善，2 季度利润端实现同环比较快增长。 ⚫ 2 季度毛利率同比持平，现金流大幅增长。上半年毛利率 21.2%，同比提升 0.7 个百 分点；2 季度毛利率 20.9%，同比基本持平，环比下降 0.6 个百分点；上半年期间费 用率 13.1%，同比提升 0.2 个百分点，其中销售费用率同比提升 0.5 个百分点，主要 系产品三包费用增加 4537 万元所致。上半年经营活动现金流净额 3.54 亿元，同比 增长 114.2%，主要系销售商品收到的现金同比增 ...