报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年上半年公司实现收入28.41亿元,同比增长5.59%;实现归母净利润7.26亿元,同比增长28.10% [1] - 2024年第二季度公司实现收入16.19亿元,同比增长15.76%;实现归母净利润4.09亿元,同比增长34.28% [1] 经营分析 - 静丙销售持续增长,血制品业务盈利能力持续提升 [1] - 人血白蛋白实现收入11.14亿元,同比减少6.93%;静注人免疫球蛋白实现收入13.39亿元,同比增长21.97% [1] - 生物制品行业合计实现收入28.31亿元,毛利率为55.66%,较上年增加7.18个百分点 [1] - 采浆量再创新高,所属80家营业单采血浆站实现采集血浆1294吨,同比增长15% [1] - 研发工作不断取得新进展,多个产品获批或进入临床试验阶段 [1] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司分别实现归母净利润13.63亿元(+23%)、16.54亿元(+21%)、19.72亿元(+19%) [1] - 公司2024-2026年EPS分别为0.69、0.84、1.00元,对应PE分别为35、29、24倍 [1]