报告公司投资评级 - 浦银国际维持对蓝思科技的"买入"评级 [2][3] - 目标价为人民币18.6元,潜在升幅9% [2] 报告的核心观点 - 蓝思科技二季度业绩表现超出预期,今明两年利润有望取得确定性较高的成长 [3] - 业绩增长来源于苹果iPhone的上行动能、安卓智能手机垂直一体化的组装业务扩张、AI PC的新业务增量,以及汽车电子的新品上量 [3] - 公司在相对克制的资本支出投入下,整体业务扩张带来利润增长 [3] - 公司2024年市盈率为22x,估值具备吸引力 [3] 财务数据总结 - 2Q24营业收入为人民币13.4亿元,同比增长29%,环比下降14% [4] - 2Q24毛利率为16.4%,同比下降0.4个百分点,环比增长3.9个百分点 [4] - 2Q24营业利润为6.96亿元,同比大增59%,环比增长29% [4] - 2Q24净利润为5.52亿元,同比增长13%,环比增长79% [4] - 预计公司2024年、2025年净利润将同比增长28%、16% [3]