报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级 [16] 报告的核心观点 1) 业绩持续高增，产品矩阵扩充 [11] 2) 在集成电路核心装备领域，公司成功研发出多款具有自主知识产权的高端设备，并在多家客户端实现稳定量产 [11] 3) 公司是国内半导体设备领先企业，长期受益于国产替代 [11] 公司财务数据总结 1) 2024年上半年公司实现营收123.35亿元（46.38%YoY），归属上市公司股东净利润27.81亿元（54.54%YoY） [10] 2) 2024年上半年公司整体毛利率和净利率分别是45.50%（3.13pctYoY）和22.54%（0.49pctYoY） [11] 3) 预计2024-2026年公司实现归母净利润分别为56.09亿元、73.85亿元、94.39亿元，对应的PE分别为29倍、22和17倍 [11] 4) 公司资产负债率2023-2026年预计分别为53.7%、56.9%、58.0%、57.9%，保持在较低水平 [13] 5) 公司ROE 2023-2026年预计分别为16.0%、19.1%、20.5%、21.2%，盈利能力持续提升 [13] 公司主要业务板块总结 1) 刻蚀装备方面，面向12寸逻辑、存储、功率、先进封装等客户，已完成数百道工艺的量产验证 [4][5][7][8] 2) 薄膜装备方面，铜互联薄膜沉积、铝薄膜沉积等二十余款产品成为国内主流芯片厂的优选机台 [11] 3) 立式炉装备方面，中温氧化/退火炉、高温氧化/退火炉等均已成为国内主流客户的量产设备 [11] 4) 清洗装备方面，单片清洗机和槽式清洗机已在多家客户端实现量产 [11] 5) 卧式炉管设备方面，为光伏客户提供多种工艺设备，适用于PERC、TOPCon、HJT等多种技术路线 [11]