报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司各产品均有亮眼表现,2024H1实现业绩高增 [1] - 成功摆脱2023年海外市场波动影响,公司业绩同比实现扭亏为盈 [1] - 公司在国内、国外两个市场的业务均有斩获,国外业务增长迅速 [1] - 公司加强生产基地原材料采购、生产和品控管理、员工技能培训等重点方面的效率,降本增效 [1] - 全球化产地布局,产能规模持续提升,有望获得业绩高速增长 [1] 公司投资评级 - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为1.37、1.79、2.04亿元,EPS分别为0.55、0.72、0.82元,对应PE分别为21、16、14倍 [2] 公司财务数据总结 - 2024H1公司实现营收8.5亿元,同比+71.6%;实现归母净利润1.0亿元,同比+329.4% [1] - 2024H1公司实现毛利率26.4%,同比+11.0PCT;期间费用率12.3%,同比-10.6PCT [1] - 分品类看,公司畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食、主粮和湿粮均有较高增长 [1] - 分地区看,公司国外实现销售收入6.9亿元,同比+87.8%,毛利率为27.1%,同比+19.8PCT [1]