报告公司投资评级 - 公司维持"买入-B"评级 [1] 报告的核心观点 储能电池出货量高速增长 - 2024H1 储能电池营收77.74亿元，占总营收35.89%，出货量20.95GWh，同比增长133.18% [1] - 根据InfoLink数据，2024年1-6月公司储能电芯出货量位列全球第二 [1] 消费电池业务稳健增长 - 2024H1 消费电池营收48.49亿元，占比22.39%，毛利率28.31%，同比增加7个百分点 [1] - 公司消费电池产能得到充分释放，电动工具、两轮车等下游需求逐步增加，公司的市场份额稳步提升 [1] 研发持续投入，拓展产品布局 - 报告期内研发投入14.68亿元，同比增长16.42% [1] - 在动力电池、储能电池、eVTOL飞行器等领域取得显著研究成果 [1] 重视海外市场，推出全球CLS业务模式 - 2024H1 海外营收54.43亿元，占比25.13% [1] - 报告期内马来西亚工厂储能项目成功启动建设，支持海外全球交付 [1] - 公司推出CLS全球合作经营模式，满足客户多样化需求 [2] 财务数据与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为47.01亿元、57.90亿元和70.91亿元 [3] - 对应的PE分别为13.9、11.3、9.2倍 [3]