报告公司投资评级 - 维持买入评级 [1] 报告的核心观点 - 1H24 公司实现营收 288.67 亿元（yoy+43.07%），归母净利 8.61 亿元（yoy+55.38%）。Q2 实现营收 133.68 亿元（yoy+29.31%/ qoq-13.74%），归母净利 5.52 亿元（yoy+12.72%/ qoq+78.54%）[2][3] - 公司智能手机与电脑/新能源汽车及智能座舱/智能头显与智能穿戴/其他智能终端收入分别为 240.2/27.2/14.4/1.6 亿元（YoY: +48.87%/+19.01%/+20.52%/+146.72%）[3] - 公司通过精益化管理和自动化升级，加强费用管控，加速良率提升，1H24 期间费用率同比收窄 2.90pp 至 10.21%，净利率同比提升 0.25pp 至 3.05% [3] - 2024 上半年全球智能手机和 PC 出货量同比复苏，公司加速产业链垂直整合，以 ODM/OEM 模式开发及量产智能手机、PC 等智能设备，促进结构件与模组的市场份额提升，带动公司收入增速高于行业[4] - 公司与大客户深度合作，未来有望长期受益于智能头显及可穿戴产品放量[4] 根据相关目录分别进行总结 1H24 业绩表现 - 1H24 公司实现营收 288.67 亿元（yoy+43.07%），归母净利 8.61 亿元（yoy+55.38%）[2][3] - Q2 实现营收 133.68 亿元（yoy+29.31%/ qoq-13.74%），归母净利 5.52 亿元（yoy+12.72%/ qoq+78.54%）[2][3] - 公司智能手机与电脑/新能源汽车及智能座舱/智能头显与智能穿戴/其他智能终端收入分别为 240.2/27.2/14.4/1.6 亿元（YoY: +48.87%/+19.01%/+20.52%/+146.72%）[3] - 公司通过精益化管理和自动化升级，加强费用管控，加速良率提升，1H24 期间费用率同比收窄 2.90pp 至 10.21%，净利率同比提升 0.25pp 至 3.05% [3] 未来发展前景 - 2024 上半年全球智能手机和 PC 出货量同比复苏，公司加速产业链垂直整合，以 ODM/OEM 模式开发及量产智能手机、PC 等智能设备，促进结构件与模组的市场份额提升，带动公司收入增速高于行业[4] - 公司与大客户深度合作，未来有望长期受益于智能头显及可穿戴产品放量[4]