报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现良好 - 2024H1公司实现营业收入216.3亿元,同比增长4.7%;归母净利润16.2亿元,同比增长20.9% [2] - 2024Q2公司实现营业收入124.3亿元,同比增长11.7%;归母净利润11.2亿元,同比增长20.7% [2] - 利润端增长显著 [2] 三大业务板块齐头并进 - 能源技术服务产业营收77.8亿,同比增长20.1% [3] - 低碳环保与数字化服务产业营收34.8亿,同比增长2.9% [3] - 能源物流服务产业营收110.7亿,同比下降4.4% [3] 盈利能力持续提升 - 2024H1毛利率14.1%,同比增加1.2个百分点;净利率7.8%,同比增加1.0个百分点 [4] - 2024Q2毛利率15.8%,同比增加1.1个百分点;净利率9.2%,同比增加0.6个百分点 [4] - 公司深入开展提质降本增效行动,费用管控能力及盈利能力有望持续提升 [4] 重点项目稳步推进 - 重点投资类工程项目累计提前445天 [5] - "海洋石油115"FPSO坞修项目提前投运,LNG运输船项目(一期)首制船"绿能瀛"完工交付 [5] - 承揽东海地区首个EPC光伏项目成功并网发电,新增"低品位油田综合开发"和"水下生产系统"项目 [5] 财务预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为36.8、41.0、45.0亿元,未来三年归母净利润复合增速为13.5% [6] - 维持"买入"评级,受益于国内"增储上产"带来的工作量增长,公司三大业务板块有望齐头并进 [6]