报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [3] 报告的核心观点 摩托车业务 - 摩托车出口持续向好,大排量产品结构升级趋势明显,公司摩托车业务实现高增长 [11] - 公司摩托车销量在行业中占据领先地位,渠道网络不断扩展 [11] 全地形车业务 - 全地形车业务在行业下行背景下保持相对稳健态势,出口占国内同类产品出口的主导地位 [12] 电动两轮车业务 - 公司新兴业务电动两轮车以子品牌极核定位于高端市场,产品线不断丰富,销量和渠道网络快速增长 [12] 财务表现 - 公司毛利率和净利率均有所改善,费用率下降 [13] - 预计未来几年公司营收和利润将保持较快增长 [16] 根据相关目录分别进行总结 公司经营情况 - 公司2024年上半年营收和净利润均实现较快增长 [10] - 摩托车业务保持高增长,全地形车业务在行业下行中保持稳健,电动两轮车新业务快速拓展 [11][12] - 公司毛利率和净利率均有所改善,费用率下降 [13] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营收和利润将保持较快增长 [16] - 给予公司20-22倍PE,合理价格区间167.40-184.14元 [16] 投资建议 - 报告给予公司"买入"评级 [3]