报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [22] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年上半年营收同比下降3.3%,归母净利润同比增长16.6%,Q2单季度业绩增速领跑同业,主要受益于贷款增速提升、息差企稳和信用成本节约 [7][16] - 2024年上半年新增贷款约3000亿元,超过去年全年增量,其中对公贷款增速提升至13.5% [8][17] - 2024年上半年净息差1.48%,较上年末下降4个基点,主要受益于负债成本压降 [9][18] - 资产质量持续改善,不良率下降,拨备覆盖率小幅提升 [10][19] 业务发展 - 对公贷款增长积极,重点领域如科技金融、供应链金融等实现两位数增长 [8][17] - 零售贷款余额下降,主要是按揭贷款和信用卡贷款下降,降低高风险业务依存度 [8][17] 盈利预测 - 预计2024年和2025年EPS分别为1.45元和1.48元,2024年底每股净资产为21.89元 [22]