报告公司投资评级 报告维持对泰胜风能的"买入"评级[6] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年实现营收16.56亿元,同比减少0.84%;实现归母净利润1.30亿元,同比增长9.45%;扣非归母净利润1.20亿元,同比增长18.39%[3] 2) 公司陆上风电装备(含混凝土塔筒)业务营收同比增长17.20%至14.98亿元,主要受益于陆风产品出海持续推进[3] 3) 公司海上风电及海洋工程装备业务营收同比减少65.51%至1.11亿元,主要受国内海风建设较缓影响[3] 4) 公司积极推进技改项目,重点开拓出海及国内海风市场,2024H1外销业务营收同比增长36.83%至8.89亿元[3] 5) 公司在手订单约42.38亿元,其中陆风32.83亿元、海风8.03亿元,国内31.36亿元、国外11.02亿元,订单充足保障业绩增长[3] 6) 预计公司2024-2026年实现归母净利润4.65/7.11/8.80亿元,对应EPS为0.50/0.76/0.94元,当前股价对应24-26年PE分别为13/9/7倍[4]