报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级 [5] 报告核心观点 - 公司2024年上半年业绩大幅提升,归母净利润同比增长66.7% [8] - 公司业绩提升主要由于商品价格上涨和主要产品氧化铝产量同比增加 [9] - 公司期间费用率保持稳定,资产负债率持续优化 [18] 公司经营情况分析 - 公司加强上游布局,在国内淘汰高耗能电解铝产能,在印尼建设400万吨氧化铝和100万吨电解铝产能 [23] - 公司主要子公司经营情况良好,其中BAI公司利润贡献较大 [24] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持增长 [25-26] - 公司估值水平合理,低于同行业可比公司 [28]