报告公司投资评级 - 上调盈利预测，维持目标价，维持增持评级 [2][3] 报告的核心观点 业绩符合预期，收购RFS带来正向贡献 - 2024H1公司实现营收53.48亿元，同比下降22.66%；归母净利润为3.78亿元，同比下降约37.8%，符合市场预期 [2] - 公司2024H1完成了对RFS德国以及RFS苏州的收购，确认收益约1.94亿元，对公司业绩带来正向贡献 [2] 主业仍然承压，创新降本保持领先地位 - 2024年上半年，中国统计局数据表示光缆产量同比下滑24.8%，公司光缆营收19.29亿元，同比下滑29%；光纤及光棒营收12.79亿元，同比下滑约31.4% [2] - 公司通过持续降本增效，以及人工智能领域使用的多模光纤，以及长距离应用G.654.E业务持续投入，行业地位领先，对整体毛利率上升有正向影响 [2] 持续国际化和多元化布局 - 2024年上半年，公司海外收入17.7亿元，优化海外产能部署 [2] - 公司位于墨西哥的光缆产能已经进入试生产阶段，位于波兰以及印尼的产能扩充顺利 [2] - 第三代半导体领域，长飞先进半导体市场开拓顺利，武汉生产基地主厂房已经在2024年6月封顶，有望于2025年7月量产通线 [2] - 工业激光器领域，长飞光坊激光器出货量以及销售收入持续增长；海风领域国内项目稳步提升 [2]