报告评级及核心观点 - 维持"增持"评级,上调目标价至33.11元 [3] - 公司业绩符合预期,我们维持公司盈利预期,预计2024-2026年公司EPS为1.92/2.22/2.56元 [9] - 国内稳健,国际市场表现亮眼,分产品和应用均实现正增长,国外营收占比提升 [9] - 整体盈利稳定,毛利率和净利率维持在较高水平 [9] - 国际客户扩张提速,中期高比例分红提供稳健回报 [9] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为182.82亿元,同比增长20.1% [8] - 2024年归母净利润预计为17.87亿元,同比增长24.3% [8] - 2024年每股收益预计为1.92元,净资产收益率为14.4% [8] - 2024年市盈率为11.49倍,市净率为1.66倍 [8] - 公司资产负债率维持在较低水平,现金流情况良好 [6][10] 估值分析 - 参考同行业可比公司估值水平,给予公司2024年17.2xPE,上调目标价至33.11元 [3][12] - 假设全年分红比例稳定,2024年业绩对应股息率约5% [9] - 公司计划回购1-2亿元股票,进一步回报股东 [9]