报告公司投资评级 - 报告给予汇量科技"买入"评级(维持) [3] 报告的核心观点 收入利润稳健增长 - 2024H1实现营业收入6.38亿美元,同比增长26.1%;实现经调整利润净额1184.2万美元,同比增长32.4%;经调整EBITDA为6288.1万美元,同比增长21.4% [11] - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.40/0.72/0.88亿美元,对应EPS分别为0.03/0.05/0.06美元,当前股价对应PE分别为8.0/4.4/3.6倍 [11] 程序化广告收入为增长引擎 - 2024H1广告技术业务收入为6.30亿美元,同比增长26.2%,占比98.6%;其中来自Mintegral的程序化广告收入为6.04亿美元,同比增长29% [12] - 2024H1营销技术业务收入为870万美元,同比增长18.8%,毛利率为78.9% [12] - 2024H1公司毛利率为20.6%,保持稳定 [12] 多垂类拓展和智能投放新功能推动Mintegral收入增长 - 2024H1非游戏品类收入为1.67亿美元,同比增长80.2%,占比27.8% [13] - 2024年7月Mintegral推出针对事件进行投放优化的Target-CPE功能,有望推动Mintegral收入持续增长 [13]