报告公司投资评级 - 维持"优于大市"评级 [11][46] 报告的核心观点 公司2024年1H业绩情况 - 营业收入同比下降24.5%,归母净利润同比下降27.2% [19] - 运营及服务业务收入同比增长7.6%,贡献超80% [19] - 毛利率、核心税后利润率、归母核心税后利润率均有所下滑 [19] - 每股基本盈利0.90元,每股核心基本盈利0.73元,派发中期股息每股0.22元 [19] 公司各项业务情况 - 物业销售同比下滑,区域聚焦表现集中 [37] - 新增土储质量提升,土储结构有序调整 [41] - 运营业务持续向好,商场出租率96%,冠寓出租率95.6% [43][44] 财务状况分析 - 负债结构健康,融资成本压降,信用评级良好 [14][21] - 2024年预测EPS为1.69元,给予6-7倍PE估值 [46]