报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [2] 报告的核心观点 原料药业务 - 原料药销售收入下降9%,但通过销量增长基本弥补了价格下滑 [4][5] - 预计未来原料药业务将实现中长期稳健增长与盈利提升 [5] 制剂业务 - 国内制剂销售收入增长10.6%,多个细分领域实现较快增长 [4][5] - 公司制剂销售体系调整成效逐渐显现,新品种持续放量 [5] - 公司首个获得FDA批准的制剂产品泼尼松龙片打开了制剂出口新局面 [5] 财务预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润将分别达到6.67、8.30和10.30亿元,同比增长18.5%、24.3%和24.1% [5][6] - 给予公司2024年25倍PE,对应目标价17元 [5] 根据目录分别总结 公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [2] 原料药业务 - 原料药销售收入下降9%,但通过销量增长基本弥补了价格下滑 [4][5] - 预计未来原料药业务将实现中长期稳健增长与盈利提升 [5] 制剂业务 - 国内制剂销售收入增长10.6%,多个细分领域实现较快增长 [4][5] - 公司制剂销售体系调整成效逐渐显现,新品种持续放量 [5] - 公司首个获得FDA批准的制剂产品泼尼松龙片打开了制剂出口新局面 [5] 财务预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润将分别达到6.67、8.30和10.30亿元,同比增长18.5%、24.3%和24.1% [5][6] - 给予公司2024年25倍PE,对应目标价17元 [5]