报告评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告核心观点 - CHC 业务超预期,处方药业务短期受多重因素扰动 [10][11] - 控费能力持续优化,强化盈利能力 [11] - 持续推进并购及产业链资源整合,如拟收购天士力 28%股权 [11] 财务摘要 - 2024-2026 年预测 EPS 分别为 2.62/2.92/3.17 元 [11] - 2024-2026 年营业收入分别为 27,908/31,262/34,215 百万元,净利润分别为 3,365/3,749/4,069 百万元 [9] - 2024-2026 年 ROE 分别为 16.1%/16.5%/16.5% [14]