报告评级 - 报告维持"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 2024H1公司业绩符合预期,经营稳健一如既往,运营保持行业领先水平,国际业务积极开拓 [9][10] - 设备销售业务快速增长,分红稳步提升 [10][11] 公司经营情况总结 1) 2024H1公司实现收入31.32亿元,同比增长5%;归属净利润6.66亿元,同比增长5%;扣非归属净利润6.62亿元,同比增长9% [10] 2) EPC建造收入下降82%至1.22亿元,设备销售收入同比增长108%至9.29亿元,运营收入稳健增长11%至19.71亿元 [10] 3) 毛利率同比改善2.41pct至34.38%,净利润率同比持平,为22.42% [10] 4) 控股项目垃圾处置量同比增长11%至753.5万吨,销售蒸汽量同比增长32%至47万吨,运营保持行业领先水平 [10] 5) 国际业务方面,公司积极拓展,与德国马丁续签许可协议,与法国苏伊士集团签署战略合作框架协议,并在全球多个市场区域深入拓展 [10] 6) 资本开支下降趋势明确,经营活动现金流量净额11.29亿元,同比增长27% [10]