报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [5] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024H1实现营收5.05亿元,同比下降6.37%;实现归母净利润0.44亿元,同比增长30.86% [2] - 2024Q2实现营收2.83亿元,同比下降11.93%,环比增长26.90%;实现归母净利润0.27亿元,同比增长49.25%,环比增长65.84% [2] 毛利率和净利率 - 2024H1公司毛利率24.54%,同比提升3.37个百分点;净利率8.60%,同比提升2.44个百分点 [4] - 2024Q2毛利率23.68%,同比提升3.42个百分点;净利率9.60%,同比提升3.93个百分点 [4] - 精密减速器毛利率提升明显,2024H1达到21.38%,同比提升11.92个百分点 [4] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.95亿元、1.21亿元、1.50亿元,对应EPS分别为0.63元、0.80元、0.99元,未来三年归母净利润将保持27%的复合增长率 [5] 根据目录分别总结 事件概述 - 公司发布2024年中报,2024H1实现营收5.05亿元,同比下降6.37%;实现归母净利润0.44亿元,同比增长30.86% [2] - 2024Q2实现营收2.83亿元,同比下降11.93%,环比增长26.90%;实现归母净利润0.27亿元,同比增长49.25%,环比增长65.84% [2] 业绩分析 - 2024H1下游需求弱,营收端略承压,分业务看减速电机、精密减速器、智能执行单元营收均有不同程度下滑 [3] - 2024H1精密减速器毛利率大幅提升,带动整体毛利率提升,主要原因在于公司放弃行星低端订单,减速器产品结构实现优化 [4] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润将保持27%的复合增长率,维持"持有"评级 [5]