报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [5] 报告的核心观点 矿服业务稳健增长 - 矿服业务持续稳健增长 [5] - 2024年上半年公司实现采供矿量2,015.67万吨，同比增长7.5% [5] - 新签及续签合同约17亿元，推动公司矿山服务业务收入33.04亿元，同比增长10.3% [5] - 海外矿服营业收入21.14亿元，同比增长14.6% [5] 资源板块打造第二增长极 - 铜矿量价齐升，资源开发业务业绩大幅增长 [5] - 2024年上半年公司实现铜金属量产量1.32万吨，同比增长313%，销量1.26万吨，同比增长283% [5] - 磷矿石产量16.37万吨，销量16.77万吨，推动资源开发业务实现销售收入8.61亿元，同比增长412% [5] Lubambe铜矿完成并表 - 2024年6月公司正式接管Lubambe铜矿，2024年7月完成收购赞比亚Lubambe铜矿80%权益的股权交割 [5] - 公司拟将在未来6个月内向Lubambe铜矿的少数股东ZCCM-IH转让10%的股权，转让后公司将持有70%权益并主导运营管理 [5] - 截至2024年6月末，Lubambe铜矿保有矿石量7,460万吨，铜品位1.97%，预计年产铜金属量3.25万吨 [5] 财务预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润16.15/23.27/29.39亿元，分别同比增长56.6%、44%、26.3% [5] - 给予矿服业务28倍PE，资源业务12倍PE，对应2024年目标总市值355亿元 [5]