报告公司投资评级 - 报告给出公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 公司2024年上半年实现营业收入90.09亿元,同比增长3.32%;归母净利润8.03亿元,同比增长22.00% [1] - 公司2024年第二季度实现收入47亿元,同比增长4%;归母净利润4.13亿元,同比增长4.5% [1] 行业发展情况 - 根据中国工业车辆协会数据,2024年上半年行业叉车销量66.21万台,同比增长13.09%,其中国内市场销量43.38万台,同比增长9.92%;出口销量22.82万台,同比增长19.64% [2] - 电动叉车占比已经达到70.77%,平衡重式叉车中电动化比例达31.97% [2] - 公司海外营业收入34.86亿元,同比增长20.52%,占营业收入的38.69%;公司电动新能源叉车销量同比增长37.66% [2] 公司经营情况 - 公司毛利率21.58%,同比提升1.96个百分点,其中国内毛利率18%,出口毛利率26.85% [2] - 销售费用、管理费用和研发费用率分别为4.2%、2.5%和5.4%,同比分别提升0.96、0.22和0.63个百分点 [2] - 公司净利率9.58%,同比提升1.1个百分点 [2] 财务数据分析 营收和利润预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为15亿元、18亿元和21亿元 [6] 估值水平 - 公司当前股价对应2024-2026年PE分别为9倍、8倍和7倍 [2] 财务指标 - 2024年公司ROE为17.40%,总资产收益率为8.54% [6] - 2024年公司每股收益为1.697元,每股净资产为9.753元 [6]