报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"投资评级 [13] 报告的核心观点 - 公司有三大材料技术平台,覆盖消费电子、汽车、新能源、光伏以及储能等领域 [5][6] - 公司的 MIM 技术主要运用于折叠机的铰链,目前 MIM 技术平台主营业务收入受益于消费电子复苏,呈现逐季回升的态势 [6][7] - 预测公司 2024-2026 年收入和利润将保持高增长 [13] 公司投资价值分析 收入和利润情况 - 2024 年上半年公司实现收入 23.53 亿元,同比增长 33.50%;实现归母净利润 1.90 亿元,同比增长 431.53% [2] - 公司粉末冶金制品业务、消费电子产品类业务以及软磁材料业务分别实现收入 11.10、7.67、4.56 亿元,其中消费电子领域回暖显著,带动公司 MIM 平台产品收入大幅提升,同比增长 101% [4] - 公司实现销售毛利率 24.44%,同比上升 5.7pct,盈利能力显著提升 [4] 技术优势 - 公司有三大材料技术平台,覆盖消费电子、汽车、新能源、光伏以及储能等领域 [5][6] - 公司的 MIM 技术主要运用于折叠机的铰链,目前 MIM 技术平台主营业务收入受益于消费电子复苏,呈现逐季回升的态势 [6][7] - 公司 MIM 技术领先且具备 5 条折叠机模组生产线 [7] 行业前景 - 折叠机是智能手机领域最具成长前景的赛道,随着折叠机出货量持续提升,公司 MIM 主营业务收入有望保持高增的态势 [12] - 消费电子行业回暖下,随着下半年 iphone 16 等新品发布、 AI 手机渗透率的持续提升,公司产品有望显著受益 [13]