报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 上半年扣非归母净利润保持高速增长，24H1实现营业收入19.28亿元，同比增长17.52%，实现扣非归母净利润3.09亿元，同比增长38.32% [2] - 24Q2实现营业收入9.73亿元，同比增长20.43%，实现扣非归母净利润1.15亿元，同比增长42.99% [2] 业务板块表现 - 治痔产品营收8.75亿元，同比增长22.02% [2] - 大健康业务营收同比增长33.27% [2] - 医疗服务业务营收同比下降7.61% [2] - 医药商业业务营收同比增长17.01% [2] 业务发展策略 - 治痔类产品深化渠道营销变革，加强零售渠道终端动销，新设广阔渠道，深挖三四线市场潜力 [2] - 大健康业务顺应国货风潮，加大重点健康品种培育，发力内容营销 [2] - 医疗服务业务加快布局肛肠诊疗中心共建，新增签约9家肛肠诊疗中心 [2] - 医药商业业务优化供应链建设，调整下游客户结构，增加供应品种数量及规模 [2] 财务预测 - 预计24/25/26年营收分别为37.2/41.7/46.5亿元，同比增长19%/12%/11% [4] - 预计24/25/26年净利润分别为6/6.8/7.8亿元，同比增长35%/14%/14% [4]