报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 1H24 归母净利增长 84%，主要是制导装备固体发动机动力模块收入较上年同期快速增加 [1] - 1H24 公司盈利能力稳步上行，主要是毛利率较高的制导装备固体发动机动力模块的收入快速增加，同时现金管理收益增加及利息费用下降共同推动净利率增加 [1] - 1H24 弹药装备和引信智控产品平稳发展，航天经纬收入超翻倍增长 [1] - 公司加大核心产品研发投入，1H24 工程研制项目快速增加，为公司长期发展提供业务支撑 [1] 财务数据总结 - 1H24 实现营收 4.8 亿元，YoY+20.6%；归母净利润 0.80 亿元，YoY+84.1%；扣非归母净利润 0.76 亿元，YoY+79.1% [1] - 2Q24 实现营收 3.0 亿元，YoY+17.5%；归母净利润 0.47 亿元，YoY+38.0%；扣非净利润 0.46 亿元，YoY+36.7% [1] - 1H24 毛利率同比增加 2.1ppt 至 36.2%；净利率同比增加 5.4ppt 至 17.2% [1] - 预计公司 2024~2026 年归母净利润分别为 1.9 亿、2.5 亿、3.2 亿元 [4]