报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [14] 报告的核心观点 业绩表现 - 公司2024年上半年实现营收28.36亿元,同比增长0.32%;实现归母净利润2989.03万元,同比下滑93.30%;扣非归母净利润1.36亿元,同比下滑48.81% [2][3] - 业绩受市场波动影响,公司通过调整管理节奏和力度,努力提升产品质量和经营效率 [3] - 公司整体成本费用同比下降0.66%,主营业务软件业毛利率降至71.32%;上半年公司研发费用降低,研发费用为11.61亿元,同比下滑0.8% [3] 业务发展 - 公司推出员工持股计划及股权激励计划,突显长期成长信心 [4] - 资管科技服务板块营收实现增长9.17%,表现强劲,得益于公司在投资交易系统领域的显著进步 [5] - 公司推出的新一代投资交易系统045成功中标信托和银行理财子公司的重要项目,投资管理平台Fusion China以IBOR为核心进行了重点推广,取得了市场认可 [6] - 银行资金管理系统Summit的信创版成功中标国有政策性大行项目,为金融科技领域的信创实践树立了新标杆 [6] - 公司在资管科技服务板块的人工智能应用取得显著成果,通过UF3.0系统的迭代和045系统新签约,以及IBOR投资管理平台的开发,实现技术突破 [7] 财务预测 - 预计公司2024-2026年实现营收分别为74.99/81.36/87.86亿元,同比增长2.99%/8.49%/7.99%;归母净利润分别为13.94/16.37/20.08亿元,同比变化-2.10%/+17.41%/+22.66% [14] - 当前股价对应2024-2026年PE为21.33/18.16/14.81倍 [14]