报告评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入151.54亿元,同比增长30.29%;实现归母净利润21.51亿元,同比增长105.77% [7][8] - 2024年Q2单季度,公司实现营业收入78.58亿元,同比增长25.53%,环比增长7.71%;实现归母净利润11.18亿元,同比增长61.85%,环比增长8.13% [8][40] - 公司在建产能体量大,未来成长性良好,预计2024-2026年营业收入和归母净利润将持续增长 [15][16] 公司经营数据总结 1. 产销量 - 2024年上半年轮胎产量3,541.06万条,同比增长37.89%;销量3,454.37万条,同比增长37.56% [10] - 公司轮胎产销率维持在95%左右 [20] 2. 收入与毛利率 - 2024年上半年轮胎产品营业收入149.42亿元,同比增长30.37%;毛利率为28.96%,同比上升4.81pct [10] - 2024年Q2轮胎产品毛利率为29.77%,同比上升2.65pct,环比上升2.09pct [8] 3. 国内外市场 - 公司外销收入占比较高,2024年H1外销收入占比约70% [33][36] - 外销毛利率高于内销 [36][38]