报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"评级 [6] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营收25.55亿元,同比增长29.28%;归母净利润8.09亿元,同比增长11.72%;扣非净利润8.01亿元,同比增长18.55% [2] - 公司移动游戏业务收入20.95亿元,同比增长23.42%;信息服务业务收入3.97亿元,同比大幅增长76.59% [3] - 公司在境外收入1.26亿元,同比高增334.95%,积极推进海外游戏产品的布局 [3] - 公司销售费用9.57亿元,同比大增103.92%,主要系积极开拓新赛道,加大小游戏推广投入 [3] - 下半年公司有《关于我转生变成史莱姆这档事:新世界》等多款重点IP产品储备,有望贡献业绩增量 [4] - 公司自研"形意"大模型已应用于实际研发场景,为多个项目的研发实现显著增效 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预计为17.08/19.98/23.14亿元,对应EPS为0.79/0.93/1.07元 [13] - 给予2024年15倍PE估值,对应6个月目标价11.85元 [13] - 2022-2026年营业收入、净利润、每股收益等主要财务指标均保持较快增长 [15] - 盈利能力方面,2022-2026年净利润率、净资产收益率等指标保持在较高水平 [16] - 偿债能力方面,公司资产负债率较低,流动比率和速动比率较高 [18]