报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 非商业板块高速增长 - 非商业板块收入占比达81.7%，是主要收入来源 [4] - 物业管理/社区增值/非业主增值服务收入增速分别为31.2%/61.2%/0.7% [4] - 家居生活、美居业务分别实现收入3.8/2.5亿元，同比增长31.4%/206.3% [4] 大湾区竞争优势明显 - 公司聚焦核心优势区域，在大湾区合约项目面积5254万平方米，占总合约面积59.2% [4] - 大湾区物业管理项目的平均物业管理费为2.8元/月/平方米，较2023年同期有所提升 [4] 中期分红慷慨 - 公司现金及现金等价物27亿元，定期存款21亿元，资金较为充裕 [4] - 中期派息比率50%，较为慷慨 [4] 财务数据总结 - 2024年上半年营收19.6亿元，同比增长29.7% [3] - 2024年上半年归母净利润2.8亿元，同比增长12.1% [3] - 2024-2026年归母净利润预测分别为5.7/6.6/7.6亿元 [4] - 2024-2026年EPS预测分别为0.38/0.44/0.50元 [4] - 2024-2026年PE预测分别为7.3/6.3/5.5倍 [4]