报告公司投资评级 - 维持买入评级 [6] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营收1073.05亿元，同比增长47%；毛利率15.1%，同比提升0.7个百分点；归母净利润106亿元，同比增长574.7% [6] - 销量快速增长带动规模效应助力毛利率提升，2024年上半年交付95.6万辆，同比增长41%；新能源销量32万辆，同比增长116.9% [6] - 2024年下半年将有多款新车型上市，包括银河E5、星愿等燃油车型以及极氪7X SUV、极氪MIX等新能源车型，有望进一步提升公司销量和盈利水平 [6] - 上调2024-2026年营收和净利润预测，对应PE为5/8/6倍 [6] 公司投资亮点 1. 销量快速增长带动规模效应 [6] 2. 新车型密集上市有望提升销量和盈利 [6] 3. 海外市场拓展持续推进 [6] 风险提示 1. 需求恢复不及预期 [6] 2. 海外拓展低于预期 [6] 3. 上游原材料涨幅超预期 [6]