报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[7] 报告的核心观点 1) 公司储能业务盈利能力超预期,2024H1 储能业务实现营收 78.16 亿元,同比-8.3%;毛利率为 40.08%,同比+12.61pct。[4] 2) 公司光伏逆变器业务稳步增长,2024H1 实现营收 130.93 亿元,同比+12.63%;毛利率为 37.62%,同比+1.7pct。[5] 3) 公司新能源投资开发业务持续放量,2024H1 实现营收 89.55 亿元,同比+18.45%;毛利率为 16.88%,同比+5.38pct。[6] 分组1 - 公司储能业务盈利能力超预期,储能系统单价下降但毛利率大幅提升 [4] - 公司光伏逆变器业务稳步增长,技术进步和渠道拓展带动业绩 [5] - 公司新能源投资开发业务持续放量,毛利率同比大幅提升 [6] 分组2 - 公司维持"买入"评级,考虑到储能行业的加速发展,上调公司未来3年盈利预测 [7] - 公司逆变器业务龙头地位稳固,叠加储能业务带来的成长空间,长远发展前景看好 [7]