报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [9] 报告的核心观点 1) 公司在光电子器件行业中占据重要位置,产品广泛应用于光纤激光、光纤通讯及数据中心等产业链上游的核心领域 [5] 2) 公司掌握了多项业界领先的光纤器件设计、制造和封装技术,包括铌酸锂调制器芯片制程和模块封装技术、高功率器件热管理技术、高可靠性光纤器件制造技术等 [5] 3) 公司通过收购铌酸锂系列高速调制器产品线相关资产和扩大研发团队等措施,拥有了全球一流的技术团队并掌握了包括芯片设计、芯片制程、封装和测试等核心技术,具备了开发高达 800Gbps 及以上速率的薄膜铌酸锂调制器芯片和器件的关键能力 [6] 4) 公司具备独立的产品设计研发能力,产品设计水平、品质控制与性能指标均能达到行业先进水平,并建立了全面的产品系列,能够为客户提供一站式的配套光纤器件解决方案 [6] 财务数据总结 1) 2024年上半年实现营业收入4.21亿元,同比增长24.41%;归母净利润0.30亿元,同比减少4.36%;扣非归母净利润0.24亿元,同比增长16.85% [3] 2) 2024年Q2实现营业收入2.61亿元,同比增长42.15%,环比增长63.02%;归母净利润0.24亿元,同比增长46.97%,环比增长267.15%;扣非归母净利润0.21亿元,同比增长57.89%,环比增长609.38% [4] 3) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.86、1.30、1.64亿元,当前市值对应PE为98/65/52倍 [7][8]