报告评级 - 报告给予德赛西威(002920)增持评级 [4] - 目标价格为116.16元,较当前价格89.76元有29.4%的上涨空间 [4] 报告核心观点 - 公司2024年上半年营收和净利润同比高增长,分别达到116.9亿元(+34.0%)和8.4亿元(+38.1%) [12] - 公司Q2毛利率同比提升1个百分点至21.3%,期间费用率大幅下降,体现了公司的降本成果 [13] - 公司加大海外市场投入,在德国、法国和西班牙等地布局新的生产和研发基地,践行本土国际化战略 [14] 财务预测 - 预计公司2024-2026年EPS分别为3.63元、4.76元和5.85元,同比增长分别为30.4%、31.0%和22.9% [9] - 给予公司2024年32倍PE估值,下调目标价至116.16元 [11] 投资建议 - 维持"增持"评级,给予公司较高于行业平均的估值水平 [11]