报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [6] 报告的核心观点 - 核心业务稳健,二季度业绩环比改善 [9] - 化学业务稳中有进,其他板块同比略有下滑 [22][24] - "一体化 CRDMO 模式"持续驱动发展 [27] - 测试业务稳步增长,药物安全性评价及 SMO 业务保持领先地位 [29][30] - 新分子种类相关业务驱动成长,生物学平台持续引流 [32][33] - 在手订单增势良好,TIDES 业务高速扩展 [35][36][38] 财务数据总结 - 2024年上半年整体收入172.4亿元,同比下降8.6% [9] - 2024年上半年归母净利润42.4亿元,同比下降20.2% [9] - 毛利率和净利率保持较高水平,成本控制良好 [18][19] - 预计2024-2026年收入和净利润将保持增长 [2][45]