报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级[13] 报告的核心观点 1) 风机业务海外收入占比提升,毛利率延续增长态势[6] 2) 多方面因素推动,未来风机业务毛利率有望进一步提升[7] 3) 风电场并网节奏加快,风电服务毛利率大幅提升[12] 4) 公司风机规模优势明显,风电场等业务发展势头向好,未来有望通过多种措施降本提升风机业务竞争力[13] 公司财务数据总结 1) 2024年营业收入为592.74亿元,同比增长17.5%[8] 2) 2024年归母净利润为29.09亿元,同比增长118.6%[8][13] 3) 2024年毛利率为16.7%,净利率为4.9%[8] 4) 2024年ROE为7.3%[8] 5) 2024年动态PE为10.7倍[13]