报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [11] 报告的核心观点 - 公司业绩增长主要得益于运动鞋市场需求提升、知名运动品牌客户业绩增长、公司对主要客户销售份额扩张以及新客户增加 [2][9] - 公司产能利用率大幅提升,并持续扩建产能 [5][6] - 公司积累了优质的全球知名运动鞋客户资源,与主要客户合作紧密 [7] - 预计公司未来3年净利润将分别达到38.9/44.3/49.5亿元,对应EPS为3.3/3.8/4.2元 [9] 分产品和地区分析 - 分产品看,公司运动休闲鞋、户外鞋靴、运动凉鞋/拖鞋及其他业务均实现较快增长 [3] - 分地区看,美国营收大幅增长30.79%,欧洲营收有所下降9.5% [3] 盈利能力分析 - 公司2024年上半年毛利率为28.23%,同比提升3.63个百分点 [4] - 公司2024年上半年净利率为16.37%,同比提升0.57个百分点 [4]