报告公司投资评级 公司维持"买入-A"评级 [5] 报告的核心观点 1. 公司作为光储行业龙头,品牌、研发、渠道优势突出,出货量行业领先 [2][3] 2. 公司逆变器业务稳定增长,全球化布局影响力持续提升 [2] 3. 公司储能业务盈利能力提升显著,海外市场有序扩张 [2][3] 公司投资亮点 1. 公司持续加强研发创新,大力推进全球化品牌战略,深耕重点细分市场,充分发挥全球营销、服务及供应链优势,全球竞争力及影响力持续提升 [2] 2. 公司全球首发的10MWh"交直流一体"全液冷储能系统PowerTitan2.0及工商业液冷储能系统PowerStack200CS在全球范围内广泛应用 [2] 3. 公司与Algihaz签约了7.8GWh中东最大储能项目,与Atlas签约了880MWh拉美最大独立储能电站,与Engie签约800MWh内外众多项目提供整体解决方案 [2][3] 4. 公司与泰国GulfEnergy签约3.5GW光储供货协议,为沙特超豪华度假综合体Amaala打造标杆离网项目 [2]