智微智能：从数据中心到机器人，稀缺的算力全场景产品服务商
- 智微智能第二增长曲线顺利启航 - 公司积极布局算力领域,2024年1月成立子公司腾云智算,专注于提供AIGC高性能基础设施产品的全生命周期服务 [23][24] - 腾云智算在2024年上半年内为智微智能贡献了0.48亿元的净利润,上半年为归母净利润贡献比例高达85%,成为母公司新的增长极 [25] 2. 全链条服务CSP互联网大厂数据中心 - CSP行业发展迅猛,公司已与CSP大厂合作,提供端到端的智算中心全流程综合服务 [29][33] - 公司推出了AI服务器SYS-60415WG和SYS-8043,在市场上拥有较强的竞争力 [31][32] - 公司的服务器业务已经明确与多个大型云计算服务商合作,应用于多个深度学习、大模型训练和深度学习推理的项目中 [33] 3. 算力服务市场前景广阔 - 算力优化是提高计算资源使用效率和性能的关键,公司有望为CSP厂商提供全链路算力优化服务 [45][48][49][50][51][52][53][54] - 根据IDC数据,2023下半年中国智算服务市场整体规模达到114.1亿元人民币,同比增长85.8% [56][57][58][59] - 公司有望继续加大在智算集成服务领域的投入,提升服务能力和技术水平 [63] 4. 机器人边+端控制器 - 英伟达Jetson硬件平台为行业客户提供定制化机器人和边缘计算解决方案 [64][65] - 公司基于Jetson Orin系列芯片推出了针对性的机器人控制器产品,深度绑定英伟达Jetson Orin系列 [84][85][86][89][93][95] - 国内工业机器人销量预计2030年达到70.5万台,人形机器人市场规模预计2029年达到750亿元 [104][105] 5. 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为42.27/48.63/55.99亿元,同比增长15.33%/15.04%/15.13% [113] - 预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.51/2.31/2.62亿元,同比增速分别为361.1%/52.7%/13.6% [113] - 参考可比公司给予公司2025年40xPE,目标市值为92.07亿元,目标价为36.71元,维持"买入"评级 [114]