公司点评报告 ·汽车行业 Q2 毛利率承压,海外市场成为增长新引擎 — 2024年半年报业绩点评 核心观点 ● 事件:公司发布 2024年半年报,上半年公司实现营业收入 27.42亿元,同比 +39.85%,实现归母净利润 3.72 亿元,同比+34.85%,实现扣非归母净利润 3.43 亿元,同比+32.09%,EPS 为 0.92元,同比+35.23%。2024年 Q2、公 司实现营业收入 13.25 亿元,同比+26.45%,环比-6.49%,实现归母净利润 1.53 亿元,同比+6.08%,环比-30.38%,实现扣非归母净利润 1.43 亿元,同 比+4.81%,环比-28.38%。 ● 受产品、客户结构变化及年降影响,公司 Q2毛利率短期承压:2024年 H1, 公司毛利率为 29.14%,同比-1.78pct,其中 Q2 毛利率为 26.12%,同比- 4.47pct,环比-5.86pct,对上半年毛利率形成较大的拖累,主要受三方面因素 影响:一是产品结构变化,上半年公司照明控制系统、电机控制系统、能源管 理系统、车载电器与电子四大产品分别实现营收 13.78亿元/4.39亿元/3.19亿 元/ ...