报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年公司实现营收13.9亿元,同比下滑5.5%;实现扣非后归母净利润3.4亿元,同比下滑23.3% [1][2] - 2024年第二季度,公司营业收入为7.7亿元,同比下滑10.5%;扣非归母净利润为2.5亿元,同比下滑26.3% [2] 各业务板块表现 - 增值电信业务营收为7.7亿元,同比下滑11.0%,主要受A股日均成交额下滑影响 [3] - 软件销售及维护业务营收为1.0亿元,同比下滑7.2%,受下游券商客户IT开支影响 [3] - 广告及互联网业务营收为3.5亿元,同比增长9.5% [3] - 基金代销服务营收为1.7亿元,同比下滑4.9% [3] 费用情况 - 2024年上半年销售、管理、研发费用之和同比增长7.0%,但Q2增速仅1.7%,较Q1有所放缓 [4] - 公司财务费用较上年同期增加0.33亿元,主要系公司增加了投资额 [4] 未来发展 - 公司集中资源对人工智能大模型领域进行投入,已构建同花顺AI开放平台,提供多项AI产品及服务 [5] 盈利预测与估值 - 预计20242026年营业收入分别为35.0/36.4/38.8亿元,同比增长-1.8%/3.9%/6.7% [6] - 预计20242026年归母净利润分别为13.6/14.0/15.4亿元,同比增长-3.4%/3.6%/9.6% [6] - 对应38.1/36.7/33.5倍PE [6]