报告公司投资评级 - 报告给予中煤能源"买入"评级 [1] 报告的核心观点 煤炭主业保持销售结构优势，缓解煤价波动对业绩影响 - 2023年上半年公司煤炭产销量稳定增加,实现自产商品煤销量6619万吨,同比增长2.1% [3] - 公司销售结构以长协煤为主,煤价稳定性强,公司动力煤售价跌幅低于港口市场价格跌幅 [3] - 公司成本控制较好,一定程度上缓解煤价下跌对业绩影响 [3] 煤化工产量、价格保持稳定,成本降低使毛利提升 - 上半年公司煤化工产品产量保持相对稳定,仅有甲醇同比下降11.5%较为明显 [5] - 营业成本下降7.8%,主要是原料煤、燃料煤采购价格下降使煤化工产品成本同比减少 [5] - 煤化工业务实现毛利22.12亿元,比2023年上半年增加3.39亿元,增长18.1% [5] 积极回报投资者,拟定特别分红与2024中期分红 - 公司拟每股再派发含税现金红利0.113元,同时提议制定并实施2024年度中期分红方案,建议分红金额不低于2024年上半年归母净利润的30% [7][9] - 2023年度分红加特别分红,公司分红率为37.7%,股息率约为4.3% [9] - 2024年中期利润分配方案,每股分派0.221元(含税),股息率约为1.7% [9] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为198.47/206.97/214.55亿元,每股收益分别为1.50/1.56/1.62元 [10] - 维持"买入"评级 [10]