报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 1) 海外业务高速增长，国内业务相对稳定 [10] 2) 直销收入占比提升，带动整体毛利率提升 [10] 3) 海外业务有望加速，给予"买入"评级 [10] 公司经营情况总结 1) 2024H1公司实现营业收入13.34亿元，同比增长16.28%；归母净利润3.10亿元，同比增长17.47%；扣非归母净利润3.06亿元，同比增长18.25% [4] 2) 2024Q2公司实现收入7.14亿元，同比增长19.55%；归母净利润1.67亿元，同比增长2.57%；扣非归母净利润1.65亿元，同比增长3.35% [4] 3) 公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税），拟派发现金红利9358万元（含税） [4] 财务数据和估值预测 1) 预计公司2024-2026年营业收入分别为29.13/35.12/42.32亿元，同比分别20.80%/20.57%/20.49% [10] 2) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.98/7.38/9.34亿元，同比增速分别为23.13%/23.41%/26.45% [10] 3) 预计公司2024-2026年EPS分别为3.19/3.93/4.97元 [10]