报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 1) 2024H1公司收入快速增长36.46%达到34.48亿元,其中等离子体刻蚀设备收入同比增长约56.68%,MOCVD设备收入较上年同期减少约49.04% [4] 2) 2024H1公司归母净利润为5.17亿元,较上年同期下降约48.48%,主要由于2023年公司出售了部分拓荆科技股票产生税后净收益约4.06亿元,而2024年公司并无该项股权处置收益 [5] 3) 2024H1公司扣非归母净利润约4.83亿元,较上年同期减少6.88%,主要由于公司显著加大研发力度,2024年上半年研发投入9.70亿元,同比大幅增长110.84% [5] 4) 2024H1公司新增订单47.0亿元,同比增长约40.3%,其中等离子体刻蚀设备新增订单39.4亿元,同比增长约50.7% [6] 5) 公司预计2024年全年的新增订单将达到110-130亿元 [6] 6) 我们上调公司2024-2026年归母净利润预测,对应的PE值为42x、32x和25x [7] 财务数据总结 1) 2024H1公司营业收入34.48亿元,同比增长36.46% [3] 2) 2024H1公司归母净利润5.17亿元,同比减少48.48% [5] 3) 2024H1公司扣非归母净利润4.83亿元,同比减少6.88% [5] 4) 2024H1公司新增订单47.0亿元,同比增长约40.3% [6] 5) 公司预计2024年全年新增订单将达到110-130亿元 [6] 6) 我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为20.73亿元、26.86亿元和34.68亿元 [7]