报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024 年上半年公司实现营业收入 66.65 亿元，同比增长 4.57%；实现归母净利 11.88 亿元，同比增长 27.12%；实现扣非归母净利 11.67 亿元，同比增长 25.50% [1] - 公司火电板块的燃煤、热电联产、天然气发电分别完成发电量 13.04、23.23、10.43 亿千瓦时，环比分别-35.6%、+103.1%、+61.5%。结合成本端煤价下降释放利润空间，火电业绩持续增厚 [1] - 公司在福建区域风电发电量 54.96 亿千瓦时，占比 25.47%。其中，海上风电生产量 31.59 亿千瓦时，占比 57.48%。1H24 公司风电完成发电量 26.46 亿千瓦时，同比增长 3.7%；海风发电量为 15.31 亿千瓦时，同比增加 4.93% [1] - 公司参股 40 万千瓦漳浦六鳌二期项目实现全容量并网，投产后可增加上网电量超 16 亿千瓦时。公司长乐外海 J 区海上风电场项目于近日获得核准，建设容量不超过 656 兆瓦 [1] - 公司投资建设泉惠热电联产项目，该项目拟建设 2×660MW 超超临界供热机组，并配套建设 1 座 5 万吨级输煤码头，动态投资超 69 亿元 [1] 财务数据总结 - 2024/25/26 年归母净利润预测分别为 30.12/32.12/32.77 亿元，EPS 分别为 1.16/1.24/1.27 元 [2][3] - 2024/25/26 年 PE 分别为 8/8/8 倍 [2][3] 风险提示 - 未提及 [1] 其他 - 分析师为邓永康，研究助理为黎静 [5] - 公司具有证券投资咨询业务资格 [10][11][12][13][14]