报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [12] 报告核心观点 - 公司在国内金属包装行业率先采用"跟进式"生产布局模式,与核心客户在空间上紧密依存,形成相互依托的发展模式 [4] - 公司积累了食品饮料行业的一大批优质客户资源,与主要核心客户签订战略合作协议,保障公司业绩可持续增长 [5] - 公司持续优化供应链管理,与国内主要原材料供应商形成长期稳定的合作关系,为公司提供坚实保障 [6] - 公司正在积极推进向中粮包装发起自愿有条件全面要约收购的重大资产购买项目,预计有助于提升公司规模和业绩 [8][9] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计营收分别为161.5/186.1/212.4亿元,归母净利分别为9.3/10.7/12.3亿元 [10] - 2024-2026年公司预计毛利率分别为15.39%/15.39%/15.32%,净利率分别为5.76%/5.76%/5.81% [20] - 2024-2026年公司预计ROE分别为9.89%/10.56%/11.07% [20]